曾瀞漪：股市在2200多点这个价位，政府到底应不应该救市？呼声不断，但是政府动作并没有出来，如果政府没有动作的时候我们如何靠自己？我们今天请到了一个专家，在这方面特别有研究，他是长宏全球资讯的总裁陈吾，陈总你好。

　　陈吾：你好。

　　料股市将继续下跌 政府是否应该救市？

　　曾瀞漪：内地现在有很多这种探讨说政府应该要救市，你的看法呢？因为现在从我们的了解看起来内地2200多点的这个股市，是会再往下跌的？

　　股市反映经济 持续下跌影响生产与储蓄

　　陈吾：我们一般都认为股市是一个国家经济的橱窗，如果股市持续下跌的话，的确会影响到很多行业、很多生产或是这些投资人的储蓄。

　　政府不应该出资救市 否则股市陷恶性循环

　　陈吾：可是这个股市要不要救呢？我认为应该分看从哪个角度出发，用什么方法去救？因为如果你不救，那么当然会造成一些我们刚刚讲的这些不好的影响。

　　但是如果说你救的方法是拿一笔钱出来，比如拿1000亿、2000亿然后直接投入股市，然后直接投入股市，然后企图把股市往上拉。我觉得这个做法是不正确的，为什么，因为它事实上会造成恶性循环。

　　就是说这些人，有一些人解套了，可是另外一些人又会跳进去了，所以你永远会陷入这个泥淖里面。我们可以看得很清楚，在海峡对岸台湾就永远做这种，我个人认为是不应该做的事情。

　　拿全民纳税钱救市对非股民不公平

　　陈吾：就是重复拿政府的钱或是拿全民的钱，可是这个来讲事实上对这些不投资股票的人，不玩儿股票的人是一个很不公平的待遇。

　　因为什么，他们拿着我们大家的钱去替一部分人解套，而且解套以后又有另外一批新的人又进去了，那这个岂不是永远没完没了。

　　政府出钱救股 基金解套而益非散户

　　曾瀞漪：而且解套的受益者它不一定是那些散户，可能是大户，可能是基金。

　　国外基金投资技巧高明成政府救市赢家

　　陈吾：没错，大部分我们可以讲说是国外的基金，因为他们在市场的熟悉度要远比一般的投资大众要来得高明得多，他们资讯也比较透明。

　　而且，他们会用很多心理上的技巧。我们知道金融市场就是一个弱弱强食的市场。

　　应知：买股为投资企业不能只为赚价差

政府不应出钱救市 如何让股市健全

　　曾瀞漪：您不赞同政府用全民的钱进入股市来帮助股市解套，那么现在除了投资者在这个时候应该尽快去调整心态你，还有什么方法可以让中国的股市更加的健全呢？

　　1：股市无作空避险管道 市场制度不完整

　　陈吾：我认为中国的股市里面在制作方面上它并不是很完整。因为它没有提供一个避险的管道。或者说这个避险八管，在国外基资金或其他是方，他们都有这样不不同的管道可以做避险。

　　那换而言之就说是股市它如果不能防空、不能估值的话，事实上是一个多角度的市场，什么叫多脚的市场？就是你永远没有办法用单角期望这个股市一直往上涨。那在这个价格的运作里面，它不应该是这样子的，一个完全自由化的市场不应该是这样子的。

　　政府可调整投资损益的税率

　　陈吾：那当然另外一方面就是，我觉得政府这方面应该可以在投资的损益方面不管所得或是损失方面，可以在税率方面做一个递减。就比方说你投资股市受损失了，你可允许他有一部分钱可以作为其它投资损失，当然相对的也就是赚钱。但是最重要的是我们要回头想想看，我们一般投资到股市里面损失的钱是哪里了？

　　曾瀞漪：是，去哪里了？

　　现况：企业印股票换钞票 大众持股零散累计下推力

　　陈吾：事实上这里面最主要是很多企业印股票换钞票。

　　曾瀞漪：说的很好，是。

　　陈吾：可是就股票，估它是50块钱的股价，它的今天赚了5块钱，它不给你5块，它给你5块钱的股。那当这些原始股，或者是这些大股东他就会在市场抛售，因为他是一个全套要把它套换成现金，可是一般投资大户、大众他不会这样做。而且他拿的这个也许零零碎碎散散的又卖卖不出去。

　　他也许拿了几张股票，但是你一个在买卖上大部分以100股，他如果拿了20股、30股对来他讲是没有用的，可是这个累计起来的时候就造成了一个往下推的力量。

　　政府应要求企业发股息限制“印股票”

　　陈吾：所以政府应该在每一年这个发股，而不应该让它无限制的去印股票。

　　曾瀞漪还是它应该强迫企业在这个时候分红？

　　陈吾：对，它一定有以一个管理的机制。
2.允许散户有避险方法完整措施有必要

　　陈吾：第二个就是我们刚刚讲的允许散户也有一个保护自己避险的方法，我讲是这个税率上，可以在市场上面是一个避险的一个指数，我们政府谈指数谈了快两年了。

　　陈曾瀞漪：对，快两年了。

　　陈吾：一直没有能够有完整的措施，我想这是一个必须要做的事情，因为中国未来所面临的进到国际金融市场的时候这是必然的。

　　参与国际市场必然性或带来可能性灾难

　　陈吾：这个必然性会带来的一些可能性的灾。就像台湾过去20年所面临的，台湾过去二、三年，所谓在蒋经国领导之下所做的这些经济的发展，很多财富透过股市而流失了。那也就是说自从中国进入WTO，未来20、30年甚至50年，中国会面临一个在国际金融市场必须要参与的一个国家。

　　陈吾：所以一般投资人如果没有这样子的观念认为说我进去买股票，只是为了赚取价差这个观点真的是不正确。因为投资股事是因为股市是提供给企业界从大众里面取得资金的管道，那你愿意投这个股市呢？当然你是希望说这个企业有足够的生产力有足够的销售，可以每给你年带来一定的收益，这个收益就是我们所谓的股利，所以你应该不在，乎你在乎的是因为你的报酬率够不够，而不是在乎你买的价钱多少。

　　投资者须调整心态不应盼政府出钱救市

　　陈吾：比方说你也许买一支股票50块钱，它报酬率每一年有10%，就是说你赚5块钱，事实上这是一个很好、的很合理的报酬率。因为它原比你的银行储蓄所得高，但是你不能因为股价跌了30块钱的时候你说我损失了20块钱，不错，但是你不是因为想去赚取这个股价的价差投资股市的话，你就不应该会有这个（判泥英文）的感觉。

　　曾瀞漪：就一个是心态的调整？

　　陈吾：就一个是心态必须要有一个调整，也必须要有这样的认。，那假如说所有的投资人和大部分的投资都认为说赔了出来，我希望政府可能会拿一大批钱进，去来替我解套，那事实上解套的还不见得是他。因为人的心理这样，说我买了5块等价钱回回到50块的时候他反而也不会卖。他还更希望来个70，块所以这些是一个恶性循环。所以是如果政府采取这样子，拿直接的钱去解套这是不对的。